Chapter 1

　　1.某公司准备购买一设备，买价2000万。可用10年。若租用则每年年初付租金250万，除外，买与租的其他情 况相同。复利年利率10%，要求说明买与租何者为优。P=A×PVI**i，n-1 +A=250×PVI**10%，9+250=1689.75<2000 所以，租为优。

　　2.某企业现存入银行30000元，准备在3年后购买一台价值为40000元的设备，若复利12%，问此方案是否可行。

　　F=P×FVIFi，n=30000×FVIF12%，3=42150 >40000 所以，可行。

　　3.若要使复利终值经2年后成为现在价值的16倍，在每半年计算一次利息的情况下，其年利率应为多少？？A×（1+i/2）4=16A？所以，i=200%

　　4.某投资项目于1991年动工，施工延期5年，于1996年年初投产，从投产之日起每年得到收益40000元，按年利率6%计算，则10年收益于1991年年初现值是多少？（书上例题）

　　两种算法：

　　⑴40000×PVI**6%，15 -40000×PVI**6%，5=220000元

　　⑵40000×PVI**6%，10×PVIF6%，5=219917元

　　Chapter 2

　　1.某企业资产总额为780万，负债总额300万，年市场利润为60万，资本总额400万，资本利润率为12%，每股股价100元。

　　要求：分析法和综合法计算每股股价。

　　⑴分析法：P=（780-300）÷400×100=120元

　　⑵综合法：P=（60÷12%）÷400×100=125元

　　2.某企业从银行介入资金300万，借款期限2年，复利年利率12%.

　　要求：⑴若每年记息一次，借款实际利率是多少

　　⑵若每半年记息一次，借款实际利率是多少

　　⑶若银行要求留存60万在银行，借款实际利率是多少

　　⑴K=[（1+12%）2-1]÷2=12.72%

　　⑵K=[（1+6%）4-1]÷2=13.12%

　　⑶60÷300×100%=20%

　　K=12%÷（1-12%）=15%

　　3.某企业发行面值10000元，利率10%，期限10年的长期债券。

　　要求：计算债券发行价格，当

　　⑴市场利率10%

　　⑵市场利率15%

　　⑶市场利率5%

　　⑴当市场利率等于票面利率时，等价发行。所以债券发行价格为其面值100000元。

　　⑵10000×PVIF15%，10 +1000×PVI**15%，10=7459元

　　⑶10000×PVIF5%，10 +1000×PVI**5%，10=13862元

　　4.某企业拟筹资2000万，为此，采取发行债券、普通股、银行借款、投资者投资四种筹资方式。

　　⑴发行债券300万，筹资费率3%，利率10%，所得税33%

　　⑵发行普通股800万，筹资费率4%，第一年股利率12%，以后年增长率5%

　　⑶银行借款500万，年利率8%，所得税33%

　　⑷吸收投资者投资400万，第一年投资收益60万，预计年增长率4%

　　要求：

　　⑴计算各种筹资方式的资金成本率。

　　⑵加权平均的资金成本率。

　　债券K=10%（1-33%）÷（1-3%）=6.9%

　　普通股K=12%÷（1-4%）=17.5%

　　银行存款K=8%（1-33%）=5.36%

　　收益K=60/400+4%=19%

　　加权平均K=300/2000×6.9%+800/2000×17.5%+500/2000×5.36%+400/2000×19%=13.18%

　　Chapter 3

　　1.某企业01年实现销售收入3600万，02年计划销售收入将增长20%，02年度流动资金平均占用额990万，比01年增长10%.

　　要求：计算流动资金相对节约额。

　　02年销售收入=3600×（1+20%）=4320 万元

　　01年资金占用额=990÷（1+10%）=900 万元

　　01年周转次数=3600÷900=4 次

　　02年周转次数=4320÷990=4.36 次

　　相对节约额=4320÷4—4320÷（4320/990）=90 万元

　　2.某企业02年销售收入为2000万，03年计划流动资金平均占用额为400万。比02年节约了80万，03年销售收入计划增加20%.

　　要求：计算流动资金周转加速率。

　　03年销售收入=2000×（1+20%）=2400 万元

　　2400÷02年周转次数—400=80

　　02年周转次数=5 次

　　03年周转次数=2400÷400=6 次

　　周转加速率=（6-5）÷5=20%

　　3.某企业年度货币资金需要量为80万，每次有价证券转换货币资金成本100元，有价证券年利率10%.假定货币资金收支转为核定，计算货币资金的最佳持有量，转换次数，货币资金的总成本。

　　最佳持有量QM= （2×100×800000÷10%）1/2=40000 元

　　转换次数DM/QM=800000÷40000=20 次

　　总成本=4000/2×10%+20×100=4000 元

　　4. 某企业年销售A产品27000台，每台售价40元，其中28%为现销，其余为信用销售。信用条件“3/10，1/10，N/30”。10天内付款的客户占 50%，20天内付款的占20%，30天内付款的占25%，30~40天内付款的占5%.若有价证券年利率为12%.计算应收账款的机会成本。

　　每日信用销售额=27000×40×（1-28%）÷360=2160 元

　　收款平均间隔时间=50%×10+20%×20+25%×30+5%×40=18.5天

　　应收账款余额=2160×18.5=39960 元

　　机会成本=39960×12%=4795.2 元

　　5.某企业全年需要甲零件1200件，每定购一次的订货成本为400元，每件年储存成本为6元。

　　要求：⑴计算企业年订货次数为2次和5次时的年储存成本、年订货成本及年储存成本和年订货成本之和。

　　⑵计算经济订货量和最优订货次数。

　　⑴2次时：储存成本=1800 元

　　订货成本=800 元

　　总成本=2600 元

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